Les secteurs des puces et des semi-conducteurs sont redevenus la pâtisserie du marché. À la clôture du marché le 23 juin, l'indice Shenwan Secondary Semiconductor a progressé de plus de 5,16 % en une seule journée. Après avoir progressé de 7,98 % en une seule journée le 17 juin, Changyang a de nouveau été retiré du marché. Les institutions de capital-investissement et les fonds d'investissement estiment généralement que l'essor progressif des semi-conducteurs pourrait se poursuivre et qu'il existe une marge de progression importante pour un développement à long terme.
Le secteur des semi-conducteurs a connu une croissance récente
En y regardant de plus près, dans l'indice Shenwan Secondary Semiconductor, les deux valeurs composant l'indice, Ashi Chuang et Guokewei, ont toutes deux progressé de 20 % le même jour. Parmi les 47 valeurs composant l'indice, 16 ont progressé de plus de 5 % en une seule journée.
À la clôture du 23 juin, parmi les 104 indices secondaires de Shenwan, les semi-conducteurs ont augmenté de 17,04 % ce mois-ci, juste derrière les automobiles, se classant au deuxième rang.
Parallèlement, la valeur nette des ETF liés aux semi-conducteurs portant les mots « puces » et « semi-conducteurs » a également augmenté. Parallèlement, la valeur nette de nombreux fonds actifs du secteur des semi-conducteurs a également connu une hausse significative.
Concernant les perspectives de développement des industries des puces et des semi-conducteurs, les institutions financières publiques se sont généralement montrées optimistes quant aux perspectives de développement à long terme. Shi Bo, du China Southern Fund, s'est dit toujours optimiste quant au processus de localisation de l'industrie des semi-conducteurs. Catalysée par la pénurie mondiale de cœurs de machine et d'autres facteurs, la localisation de la chaîne industrielle des semi-conducteurs est impérative. Qu'il s'agisse des matériaux d'équipement traditionnels pour semi-conducteurs ou du développement de semi-conducteurs de troisième génération et de nouvelles technologies de traitement, cela témoigne de la détermination de la Chine à poursuivre son développement dans le secteur des semi-conducteurs.
Selon Pan Yongchang de Nord Fund, l'innovation et la prospérité du secteur technologique sont en plein essor, et la dynamique de croissance à moyen et long terme est forte. Par exemple, la demande à court terme dans le secteur des semi-conducteurs est forte et l'offre est limitée. La logique du déséquilibre à court terme entre l'offre et la demande résonne avec la logique à moyen et long terme, ce qui pourrait favoriser la poursuite de la croissance du secteur des semi-conducteurs.
Le boom industriel devrait continuer à augmenter
Du point de vue de l'offre et de la demande, de nombreux investisseurs interrogés ont déclaré que la poursuite de l'essor du secteur des semi-conducteurs serait un événement hautement probable. You Guoliang, gestionnaire du Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, a déclaré que les fondamentaux du secteur des semi-conducteurs se sont améliorés ces dernières années, en particulier au cours des deux dernières années, et que la croissance des performances des entreprises concernées a généralement été relativement élevée. Le secteur des puces a commencé à se désinvestir au quatrième trimestre de l'année dernière, et la prospérité du secteur s'est encore améliorée. On constate que les performances de nombreuses sociétés cotées liées aux semi-conducteurs continuent de croître rapidement, en particulier celles de certaines sociétés de semi-conducteurs de puissance, grâce à l'électrification et à l'intelligence des véhicules. Les résultats du rapport trimestriel de cette année sont exceptionnels, dépassant les attentes du marché.
Kong Xuebing, directeur général et gestionnaire de fonds du département d'investissement de Jinxin Fund, a récemment souligné qu'il était fort probable que l'industrie des semi-conducteurs atteigne une croissance de plus de 20 % en 2021. De la conception des circuits intégrés à la fabrication des plaquettes, en passant par le conditionnement et les tests, les volumes et les prix ont augmenté à l'échelle mondiale. Il s'agit d'un phénomène courant ; on s'attend à ce que la capacité de production mondiale de semi-conducteurs soit limitée jusqu'en 2022.
Xue Jiying, du fonds Ping An, a déclaré que, du point de vue de la prospérité à court terme, la combinaison « reprise de la demande + stockage des stocks + offre insuffisante » a entraîné une tension entre l'offre et la demande mondiales de semi-conducteurs au premier semestre 2021. Le phénomène de « pénurie de cœur » est grave. Les principales raisons sont les suivantes : du côté de la demande : en aval, la demande pour les automobiles et les industries se redresse rapidement. Les innovations structurelles telles que la 5G et les véhicules à énergie nouvelle ont apporté une nouvelle croissance. De plus, l'épidémie affecte la demande de téléphones portables et l'industrie automobile, et les puces en amont absorbent généralement la reprise des stocks et de la demande. Après que l'offre ait été limitée, les fabricants de terminaux ont augmenté leurs achats de puces, et les fabricants de puces ont augmenté leur demande de plaquettes. Au premier semestre de cette année, la contradiction à court terme entre l'offre et la demande s'est intensifiée. Du côté de l'offre, l'offre de procédés matures est limitée et l'offre mondiale globale de semi-conducteurs est relativement faible. Le pic de la dernière vague d'expansion a été atteint au premier semestre 2017-2018. Français Par la suite, sous l'influence de perturbations externes, il y a eu moins d'expansion et moins d'investissements en équipements en 2019. , En 2020, les investissements en équipements augmenteront (+30 % sur un an), mais la capacité de production réelle est faible (affectée par l'épidémie). Xue Jiying prédit que le boom de l'industrie des semi-conducteurs durera au moins jusqu'au premier semestre de l'année prochaine. Dans ce contexte, les opportunités d'investissement dans le secteur augmenteront. Pour l'industrie elle-même, la tendance est positive. Dans un contexte de forte expansion, il est plus intéressant d'explorer davantage d'opportunités d'actions individuelles. .
Français Le directeur du fonds Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, a déclaré : Premièrement, il s'agit d'un cycle de boom des semi-conducteurs sans précédent, qui se reflète dans l'augmentation évidente du volume et du prix, qui durera plus de deux ans ; deuxièmement, les entreprises de conception de puces avec un soutien de capacité recevront une réforme sans précédent du côté de l'offre des entreprises de conception de puces va commencer ; troisièmement, les fabricants chinois concernés seront confrontés à des opportunités historiques, et la coopération mondiale est la clé pour réduire l'impact économique négatif ; quatrièmement, la pénurie de puces automobiles est la plus précoce, et la probabilité est également la plus précoce Les zones segmentées qui résolvent les difficultés d'offre et de demande, mais apporteront une nouvelle « pénurie de base » dans d'autres domaines.
Shenzhen Yihu Investment Analysis estime que, compte tenu de la récente situation économique difficile, les valeurs technologiques remontent progressivement la pente et que l'industrie des semi-conducteurs est encore plus dynamique. Ce secteur est l'un des plus touchés par la configuration mondiale de la chaîne industrielle. Dans le contexte épidémique, les interruptions de la chaîne et de l'approvisionnement à l'échelle mondiale persistent, et la pénurie de cœurs de machine n'a pas été efficacement résolue. Dans un contexte de déséquilibre entre l'offre et la demande de semi-conducteurs, les entreprises de la chaîne d'approvisionnement devraient maintenir une forte croissance, en se concentrant sur les semi-conducteurs de troisième génération, notamment sur les opportunités d'investissement dans les segments des microcontrôleurs, des circuits intégrés de commande et des dispositifs RF.
Date de publication : 24 juin 2021