Les secteurs des puces et des semi-conducteurs sont redevenus la pâtisserie du marché. À la clôture du marché le 23 juin, l'indice Shenwan Secondary Semiconductor a augmenté de plus de 5,16 % en une seule journée. Après avoir augmenté de 7,98 % en une seule journée le 17 juin, Changyang s'est encore une fois retiré. Les institutions de capital-investissement publiques et privées estiment généralement que l’essor progressif des semi-conducteurs pourrait se poursuivre et qu’il existe une large marge de développement à long terme.
Le secteur des semi-conducteurs a augmenté récemment
En y regardant de plus près, dans l'indice Shenwan Secondary Semiconductor, les deux actions constitutives d'Ashi Chuang et Guokewei ont toutes deux augmenté de 20 % le même jour. Parmi les 47 valeurs composant l'indice, 16 valeurs ont augmenté de plus de 5 % en une seule journée.
À la clôture du 23 juin, parmi 104 indices secondaires de Shenwan, les semi-conducteurs ont augmenté de 17,04 % ce mois-ci, juste derrière les automobiles, au deuxième rang.
Dans le même temps, la valeur nette des ETF liés aux semi-conducteurs dont le nom contient les mots « puces » et « semi-conducteurs » a également augmenté. Dans le même temps, la valeur nette de nombreux produits de fonds actifs dans le secteur des semi-conducteurs a également augmenté de manière significative.
Du point de vue des perspectives de développement des industries des puces et des semi-conducteurs, les institutions publiques de capital-investissement se sont généralement montrées optimistes quant aux perspectives de développement à long terme. Shi Bo, du China Southern Fund, a déclaré qu'il restait optimiste quant au processus de localisation de l'industrie des semi-conducteurs. Catalysée par la « pénurie mondiale de noyaux » et d’autres facteurs, la localisation de la chaîne industrielle des semi-conducteurs est impérative. Qu'il s'agisse des matériaux d'équipement semi-conducteurs traditionnels ou du développement de semi-conducteurs de troisième génération et de nouvelles technologies de traitement, cela montre la détermination de la Chine à continuer à se développer dans le domaine des semi-conducteurs.
Selon Pan Yongchang du Nord Fund, l'innovation et la prospérité du secteur technologique trouvent un écho, et la dynamique de croissance à moyen et long terme est forte. Par exemple, la demande à court terme dans le domaine des semi-conducteurs est forte et l’offre est limitée. La logique du déséquilibre à court terme entre l'offre et la demande résonne avec la logique à moyen et long terme, qui pourrait conduire à une croissance continue de la prospérité du secteur des semi-conducteurs.
Le boom industriel devrait continuer à s’accentuer
Du point de vue de l'offre et de la demande progressives, de nombreux investisseurs interrogés ont déclaré que la poursuite de l'essor de l'industrie des semi-conducteurs serait un événement hautement probable. You Guoliang, le gestionnaire du fonds Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, a déclaré que les fondamentaux du secteur des semi-conducteurs se sont améliorés ces dernières années, en particulier au cours des deux dernières années, la croissance des performances des sociétés liées a généralement été relativement élevée. Le secteur des puces a commencé à être en rupture de stock au quatrième trimestre de l'année dernière et la prospérité de l'industrie s'est encore améliorée. On peut constater que les performances de nombreuses sociétés cotées liées aux semi-conducteurs continuent de croître rapidement, en particulier celles de certaines sociétés de semi-conducteurs de puissance, en raison de l'électrification et de l'intelligence automobiles. Les performances du rapport trimestriel de cette année sont exceptionnelles et dépassent les attentes du marché.
Kong Xuebing, directeur général et gestionnaire de fonds du département d'investissement du Jinxin Fund, a récemment souligné qu'il devrait être très probable que l'industrie des semi-conducteurs atteigne un taux de croissance des performances de plus de 20 % en 2021 ; De la conception de circuits intégrés à la fabrication de plaquettes en passant par le conditionnement et les tests, le volume et les prix ont augmenté à l'échelle mondiale. C'est un phénomène sexuel courant ; on s’attend à ce que la capacité mondiale de production de semi-conducteurs soit limitée jusqu’en 2022.
Ping An Fund Xue Jiying a déclaré que du point de vue de la prospérité à court terme, « la reprise de la demande + le stockage des stocks + l'offre insuffisante » ont conduit à un resserrement de l'offre et de la demande mondiales de semi-conducteurs au premier semestre 2021. Le phénomène de « pénurie de base » c'est sérieux. Les principales raisons sont les suivantes : du côté de la demande En termes de demande en aval, la demande en aval d'automobiles et d'industries se redresse rapidement. Les innovations structurelles telles que la 5G et les véhicules à énergie nouvelle ont apporté une nouvelle croissance. De plus, l'épidémie affecte la demande de téléphones mobiles et l'industrie automobile, et les puces en amont digèrent généralement la reprise des stocks et de la demande. Une fois l’offre limitée, les sociétés de terminaux ont augmenté leurs achats de puces et les sociétés de puces ont augmenté la demande de plaquettes. Au cours du premier semestre de cette année, la contradiction à court terme entre l'offre et la demande s'est intensifiée. Du point de vue de l'offre, l'offre de processus matures est limitée et l'offre mondiale globale de semi-conducteurs est relativement faible. Le pic du dernier cycle d’expansion a eu lieu au premier semestre 2017-2018. Après cela, sous l'influence de perturbations externes, il y a eu moins d'expansion et moins d'investissements en équipements en 2019. , En 2020, les investissements en équipements augmenteront (+30 % sur un an), mais la capacité de production réelle est faible (affectée par L'épidémie). Xue Jiying prédit que le boom de l'industrie des semi-conducteurs durera au moins jusqu'au premier semestre de l'année prochaine. Dans ces circonstances, les opportunités d’investissement dans le secteur augmenteront. Pour l'industrie elle-même, la tendance est bonne. En période de forte expansion, il est plus intéressant d'explorer davantage d'opportunités d'actions individuelles. .
Yang Ruiwen, gestionnaire du fonds Invesco Great Wall Fund, a déclaré : Premièrement, il s'agit d'un cycle de boom des semi-conducteurs sans précédent, qui se reflète dans l'augmentation évidente du volume et des prix, qui durera plus de deux ans ; deuxièmement, les entreprises de conception de puces bénéficiant d'un soutien en capacité recevront une réforme sans précédent du côté de l'offre des entreprises de conception de puces ; Troisièmement, les fabricants chinois concernés seront confrontés à des opportunités historiques et la coopération mondiale est la clé pour réduire l'impact économique négatif ; quatrièmement, la pénurie de puces automobiles est la plus précoce, et la probabilité est également la plus précoce. Les zones segmentées résolvent les difficultés de l'offre et de la demande, mais entraîneront une nouvelle « pénurie de base » dans d'autres domaines.
Shenzhen Yihu Investment Analysis estime que du point de vue récent du disque, les actions technologiques sortent progressivement du fond et l'industrie des semi-conducteurs est encore plus en vogue. L’industrie des semi-conducteurs est l’un des secteurs les plus touchés par la configuration mondiale de la chaîne industrielle. Dans le contexte de l'épidémie, les interruptions de la chaîne mondiale et de l'approvisionnement se poursuivent, et le dilemme de la « pénurie de base » n'a pas été efficacement atténué. Dans le contexte de déséquilibres entre l'offre et la demande de semi-conducteurs, les sociétés de la chaîne d'approvisionnement de semi-conducteurs devraient maintenir une prospérité élevée, en se concentrant sur les semi-conducteurs de troisième génération, y compris les opportunités d'investissement connexes dans les segments des MCU, des circuits intégrés de pilote et des dispositifs RF.
Heure de publication : 24 juin 2021